爆買好物不嫌多

工商時報【富蘭克林華美投信傳產組主管楊金峰】

市場分析：受到聯準會升息疑慮升溫、美股企業財報遜色，中國9月貿易數據不佳重燃投資人對於全球經濟前景擔憂等利空干擾，過去一周亞股普遍呈現下跌走勢，台股也隨整體亞股走弱，不過，三星將永久停產Note 7手機的消息支撐半導體、其他電子等蘋概股走勢，台股跌勢相對收斂。

觀盤重點：資金面上，根據證交所資料顯示，外資目前持有台股總市值達到四成，算是歷史高水位，然而融資餘額僅約1,300億元，佔總市值之比率縮減為低於0.5％，持續下探低點紀錄，顯示目前成交量是由外資買盤獨撐大局，本土資金略為保守，整體而言，台股市場已逐漸轉趨成熟，投資價值已從追求資本利得成長轉為賺取穩定的股息，股票的絕對價位並非唯一考量因素，外資行情仍有動能推動股市向上，只要搭配操作得宜的策略，以及基本面質優的選股依據，仍有機會進場布局、掌握不錯之投資標的。

投資建議：台股剛公布完9月營收，考量去年下半年遭遇全球景氣逆風，壓低基期，預估台股上市櫃公司下半年營收表現可望較去年同期成長，具營運成長佳績且第四季產業能見度高的公司將格外受市場青睞。此外，台積電、大立光之後，10月中下旬仍有重要科技公司法說會登場，若能釋出正面訊息，也有助延續盤堅格局。

展望目前投資人對年底美國大選、升息議題、國際貨幣政策，以及石油限產協議等不確定因素仍具疑慮，評估年底前台股狹幅盤整趨勢不變，但目前台股殖利率維持約4％水準，對資金面仍具吸引力，若在年底或明年初政策逐漸明朗後，熱錢重行洗牌的牽引作用可能發酵，仍可趁股市回檔時提早布局掌握先機。

類股表現上，電子次產業下半年股價表現平均，半導體、光電、網通、其它電子乃至於面板等，均可見輪漲味道，預期第四季仍是電子優於傳產與大盤的表現，尤其高階NB及電競PC需求強勁，促使英特爾日前宣布調高第三季財測，為疲弱許久的PC產業注入強心針，也更確定景氣底部已過。

此外，手機市場成長性雖然有限，但隨手機晶片功能複雜非住不可、設計難度提高，其對半導體公司的利潤貢獻度較以往提升，預料此波產業景氣住宿資訊將延續至明後年，考量相關個股漲幅已高，建議可於回檔時再承接。

至於上半年較為沉寂的紡織及運動休閒類股，近期也有不錯表現，在品牌廠第三季庫存去化接近尾聲下，台灣相關供應鏈可望走出營運谷底，訂單可望隨品牌廠營收成長築底而陸續回溫。

根據Euromonitor及紡織所預估，2019年全球運動服飾產值將達2,158億美元，尤其看好機能運動服飾成長性，相關廠商可望受惠，運動鞋類則看好新鞋材商機，包括製鞋、織帶鞋帶等。

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